反差 twitter 中金：上调先声药业见地价至8.8港元 防守“跑赢行业”评级

中金发布研报称，上调先声药业（02096）见地价至8.8港元，防守“跑赢行业”评级。该行称，先声药业近期存量业务较为结识，在研管线告成鼓舞。

中金公司主要不雅点如下：

业务正经，预测光辉年收入和扣非利润增长核心有望在15%支配。

该行表示，公司存量业务风险出清反差 twitter，较为结识。10月27-30日，国度医保局将开展新一轮医保计议。公司核心品种先必新已资格两轮计议降价，该行合计现在单次调节用度如故较为合理。公司两款改进居品科塞拉（CDK4/6扼制剂）和恩立妥（EGFR单抗）在这次计议名单中，该行期待这两款居品纳入医保后来岁有望销售放量。

管线阐明告成，期待异日国际权利授出（license-out）落地。

该行预测，公司近期有望获批的改进药：1）先必新舌下片，有望在异日1-2个月获批，该行预测异日销售后劲可达15亿元以上；2）恩泽舒（VEGF单抗，卵巢癌），有望1H25获批；3）科唯可（达利雷生）调节失眠，是第三代双重食欲素受体拮抗剂，有望2025年获批。

此外，乐德奇拜单抗（IL-4）、玛氘诺沙韦（流感）等改进药正在临床三期。早研居品中，SIM0500

（GPRC5D/BCMA/CD3，多发性骨髓瘤）是首个取得FDA快速审评通说念（fast track

designation）的同靶点药物，正在临床1期中，该行合计具备国际license-out后劲。

风险指示：新品扩充不足预期，竞争表情恶化，研发失败，国际化不足预期。

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