韩国 裸舞 几内亚“黑天鹅事件”引爆氧化铝价钱 年内铝土矿供给趋紧态势难改
“干了几十年氧化铝韩国 裸舞，已许多年没见着这样高的价钱了”，从业陶冶数十年的刘峰向财联社记者如斯陈赞。
据商场传言，国庆节后氧化铝价钱束缚拉涨，与国内第一大铝土矿入口国——几内亚一大型铝土矿公司出口发运受阻有关甚密。
财联社记者多方采访获悉，在国内铝土矿减产，卑劣电解铝需求正经以及低库存布景下，本次几内亚突发的“黑天鹅”事件，主要起到触刊行情的“导火索”作用；中国铝业（601600.SH）、南山铝业（600219.SH）、天山铝业（002532.SZ）均称暂未受到影响。关于年内氧化铝价钱，业内东说念主士多半执较乐不雅气魄。
几内亚突发扰动氧化铝价钱蜕变高
国庆节后，氧化铝价钱呈现加速飞腾走势，扫尾10月16日，氧化铝主连盘中一度涨至4883元/吨，较本岁首涨幅近五成，创上市以来历史新高。
“2000年以后，氧化铝（现货）出现进步四千块以上的价钱在五次以内，其中2005年时曾片晌冲上6000元，面前的价钱便是历史次高点。”有产业链东说念主士向财联社记者回忆说念。
刘峰示意，几内亚GAC公司铝土矿出口被当地海关暂时叫停，主要因近期当地河说念运载较拥堵，当地政府拟收取河说念运载费，现在还莫得明确恶果，即使最终收苦闷件落地，初步预测用度也不会太高。
华融融达期货有色金属连络员李魁向财联社记者示意，本轮氧化铝价钱飞腾，主因在原料端上游铝土矿供应垂死以及氧化铝现货库存执续走低供需缺口彰着布景下，短期内氧化铝期价又受到几内亚发运不畅、云南枯水季不限电预期较强、宏不雅情态回暖等音讯刺激后加速飞腾。
音讯面上，10月11日，阿联酋环球铝业公司（EGA）称，其子公司几内亚氧化铝公司（GAC）的铝土矿出口已被海关暂停，GAC公司前年铝土矿出口量达1400万吨（几内亚2023年铝土矿产量9700万吨，占比行家24.3%）；当日，国内氧化铝主连盘中一度飞腾6.27%。
据华融融达期货数据，扫尾10月初，中国电解铝厂氧化铝原料库存为11.8天，同比下跌21.9%；主要口岸铝土矿库存统统为2063万吨，同比下跌9.7%，处于近几年的库存低位。
与期货拉涨的行情比较，现货端较为耐心。有产业链东说念主士告诉财联社记者，业内氧化铝定向长单供应占比达80%摆布，近期现货端成交较少，生意两边不雅望情态较重，现货端跟涨不足期货，期限价差扩大至400元-500元/吨。
据悉，铝土矿占氧化铝分娩本钱最高，约47%，因此，氧化铝与铝土矿价钱走势联系性较强。
三大铝企作念出回话
A股三大氧化铝自给率较高的电解铝企辞别为中国铝业、天山铝业、南山铝业。
中国铝业使命主说念主员对以投资者身份磋商的财联社记者示意，有属意到几内亚铝土矿出口受阻的有关音讯，现在公司在当地的博法铝土矿分娩运营齐宽泛；公司铝土矿自给率约60%多，氧化铝大约70%产量私用，其他部分外卖，电解铝用氧化铝基本齐能结束自给。
据悉，中国铝业氧化铝、电解铝产能均位居行家第一，现在仅有几内亚博法铝土矿一个国外基地，正在加速几内亚博法南资源不息修复和北部矿区开采使命。
公告清楚，扫尾2023年底，博法铝土矿资源量17.61亿吨，储量1.13亿吨，矿石平均品位33.4%，远超中国铝业国内不足10%的品位；该矿年产量1425.1万吨，在公司总产量中占比近一半；资源剩余可开采年限超六十年。
天山铝业也正欲从铝土矿资源丰富的几内亚分一杯羹，公司6月在投资者互动平台上示意，公司在几内亚完成了一家原土矿业公司的股权收购并得回其铝土矿居品的独家购买权，该名堂打算经餬口产及运载铝土矿产能约为600万吨/年，矿区面积约200平方公里。现在，该名堂已参预开采阶段，首批矿行将运归国内，悠闲公司国内氧化铝分娩原料的需求。
天山铝业使命主说念主员对以投资者身份磋商的财联社记者示意，现在在几内亚有关业务运营宽泛，首批铝土矿还没运归国内，广西自有铝土矿探转采使命在缓缓鼓动中。
有机构分析提到，天山铝业广西所产氧化铝对出门售，新疆电解铝所需的氧化铝从山西购入，公司氧化铝口头自给率100%。
财联社记者以投资者身份从南山铝业获悉，举座来看，公司氧化铝自给率约70%-80%摆布，上游铝土矿均来自国外入口，其中大部分来自有长单保险的澳洲铝土矿，现在入口矿端齐宽泛运营。
铝土矿趋紧年内难改
刘峰告诉记者，近期氧化铝本钱举座在3000元/吨摆布，在高毛利布景下，之前的部分闲置产能会加紧启动。但面前铝土矿供给趋紧难改，且左近冬季以及春节等要素影响，预测到来岁3月份后部分闲置产能才会缓缓放量，届时现货价钱或将回到4000元/吨摆布的较合理价钱区间。
李魁示意，现在来看氧化铝价钱飞腾中枢驱动仍坚挺，国产矿山整治力度还在束缚加码，且左近采暖季环保限产，国产矿石开采受限大约率会执续。后续主要疗养入口窗口掀开时点，几内亚发运矛盾的缓解以及国内年底和来岁一季度氧化铝产能投放情况；在此之前，预测价钱易涨难跌。
需求方面来看，近期电解铝产能高位运行，铝厂对氧化铝需求郁勃。扫尾9月底，SMM统计国内电解铝运行产能约为4351万吨摆布，行业开工率同比增长0.94个百分点至95.96%。10月四川、贵州早前因技改而停产的产能连接通电起槽，预测产出或在10、11月份体现。
此外，近期商场多半觉得，受前期降雨量较丰沛等要素影响，本年云南秋冬枯水季运转后当地电解铝企减产压力较前几年比彰着削弱，对氧化铝的需求有较倡导支执。
极乐净土 裸舞中信证券在10月的研报中提到，晋豫复产暂缓且几内亚雨季发运受限，我国铝土矿供给垂死方法延续。且4月以来我国氧化铝由净入口转为净出口方法，加重供给压力。预测2025年二季度前氧化铝供需缺口难以试验缓解，价钱将看护强势，推动高自给率铝企盈利超预期大幅进步。
值得疗养的是，频年来中国铝土矿对外依存度缓缓攀升。公开数据清楚，2023 年入口铝土矿总量14165 万吨，同比增长 12.7%，再创历史新高，我国铝土矿最猛入口国仍为几内亚，入口占比为 70.1%，同比增长 40.9%。
中国铝业在2023年财报中曾提到，公司几内亚铝土矿因当地战略多变，歇工平庸，可能导致供矿波动。中国铝业使命主说念主员示意，异日铝土矿资源获取上，公司在东南亚、非洲等地区也齐在作念有关的规划。
（文中刘峰为假名）韩国 裸舞