偷拍 自拍 天风证券：赐与中材国际买入评级

　　天风证券（601162）股份有限公司鲍荣富，王涛，王雯近期对中材国际（600970）进行规划并发布了规划讲演《营收、利润保合手隆重，三业并举成长可期》，本讲演对中材国际给出买入评级，刻下股价为10.3元。

　　中材国际

　　商业收入保合手贯通，利润合手续增长

　　公司发布三季报，中材国际24Q1-3完毕收入317.31亿，同比+0.70%，归母净利润20.60亿，同比+2.90%，扣非净利润20.51亿，同比+2.21%；Q3单季完毕收入108.36亿，同比-1.13%，归母净利润为6.61亿，同比+4.24%，扣非净利润6.49亿，同比-5.05%。

　　境外新缔结单稳步增长，坐褥运营订单仍保合手高景气

　　24Q1-3公司新签公约总数527.88亿元，同比+1%。其中，境内新签公约额为225.84亿元，同比-5%；境外新签公约额在高基数基础上不竭稳步增长，达302.04亿元，同比+6%。分业务来看，工程期间事业、高端装备制造、坐褥运营事业的新签公约额离别为336.25亿元、49.85亿元和131.21亿元，离别同比-6%、-7%、+36%。Q3单季新签公约逆势增长，其中境内新缔结单同比大幅增长87%；工程期间事业、高端装备制造、坐褥运营事业的单季度新缔结单离别同比+54%、+16%、+27%。结束24Q3末，公司未完成公约额620.56亿，较上期增长4.75%，在手订单裕如饱胀。

　　毛利率小幅回升，投资收益显赫增多

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　　24年前三季度公司详细毛利率为18.86%，同比+0.24pct，Q3单季毛利率为17.84%，同比-1.27pct。24Q1-3时分用度率小幅上行0.55pct至10.41%，销售、管束、研发、财务用度率离别为1.15%、4.78%、3.61%、0.88%，离别同比-0.01pct、+0.60pct、-0.44pct、+0.41pct。财富及信用减值失掉为0.84亿，较旧年同期减少0.53亿，投资收益为0.38亿，同比增多0.71亿，公允价值变动失掉同比减少0.52亿，详细影响下公司净利率为6.85%，同比-0.03pct，Q3单季净利率进步0.01pct至6.34%。24Q1-3公司CFO净额为-2.60亿，同比多流出2.46亿，主要系国内水泥市集行情影响回款流程较慢；收、付现比离别为78.45%、79.58%，离别变动-3.20pct、-1.03pct。

　　水泥工程出海龙头，保管“买入”评级

　　公司行动水泥工程专科工程承包商，水泥工程期间事业市集占有率稳居全国第一，开辟装备集团夯实高端装备制造限制，运维业务方法优具备较高成长性，数字智能转型对内进步效果对外塑造业务中枢竞争力。谈判到Q4国内基建发力有望带动产业链现款流改善，同期股权激发夯实成长动能，咱们仍看好水泥工程龙头中永恒增长后劲，预测公司24-26年归母净利润32.2、35.8、40.0亿元，对应PE为8.4、7.6、6.8倍，保管“买入”评级。

　　风险提醒：水泥行业景气下行超预期、国际业务拓展不足预期、运维和装备业务发展不足预期、汇率波动风险。

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据贪图，国盛证券程龙戈规划员团队对该股规划较为真切，近三年预测准确度均值高达85.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利33.67亿，字据现价换算的预测PE为8.11。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增合手评级1家；畴前90天内机构贪图均价为14.64。

　　以上实质为证券之星据公开信息整理偷拍 自拍，由智能算法生成，不组成投资淡薄。